摩根大通：中国经济转型迫在眉睫

2012年06月26日 16:19 来源:国家发改委 作者:中国经济时报 转载

   摩根大通董事总经理、中国区全球市场业务主席李晶女士在日前召开的摩根大通第八届中国投资论坛上表示，“经过之前数年的飞速增长，政策制定者们十分清楚中国经济目前所面临的根本性挑战。尽管政府已出台‘十二五计划’表明将寻求经济发展转型，但欧债危机无疑在短期内为中国的经济转型带来了更多挑战。 ”

　　今年以来，中国的决策层已着手推进主要的经济结构改革，希望将日益失衡的经济发展转变为可持续性更强的包容性增长模式。消费对GDP增长的贡献已经大幅上升，在第1季度达到60％。但在很大程度上，这反映的是政府实施行政管控来解决过往的信贷过剩、采取限购政策来冷却私人房地产市场的活动，以及出口需求不断下滑。由于主要经济数据在最近数月出现恶化，政策放宽的迫切程度加强，促使中国政府在今年第2次降低存款准备金率，并自2008年以来首次减息。

　　“政策已开始放宽，但仍未看到大规模刺激方案出台的迹象。 ”李晶认为，尽管希望促进增长，但政府不愿推出大规模地扩张政策，因为这可能导致通胀升温、资产价格飙升及向非重点项目的借贷大幅增加。房地产及基建投资各占中国固定资产总投资的约四分之一。虽然我们怀疑政府是否像2008—2010年那样，进行新一轮的大规模基建投资，但我们仍预期基建支出大幅下滑的局面将会扭转。

　　李晶预计，在年内其余时间里，公共项目的投资支出将会回升，但在商业信心改善之前，私营部门的投资可能仍较低迷。尽管房地产行业的管控措施仍将持续，但地方政府可能试行推出政策，鼓励更多的合法自住业主购房。

　　对于消费在未来经济增长中的作用，李晶认为，随着投资及出口现在开始放缓，决策者意识到需要促进家庭开支水平的增长，并计划在十二五规划期间形成正常的工资增长机制，完善社会保障体系。此外，政府近期推出的新节能家电补贴政策为主要家电厂商以及电器连锁零售商带来利好，亦将推动零售销售在短期内增长。